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总销量保持平稳 机械制造业需求全面回升

去年12月全国商品出口量1307亿美元，同比增长17%，一举扭转了连续12个月同比下降的颓势，展现了出口开始逐渐增长的前景。其中，推土机12月单月出口169台，同比降23%，降幅比前3季度的-50%大为收窄，环比上升了42%，出口形势明显好转。挖掘机12月单月产量8740台，同比持平，2009年实现总销售943工业锅炉86台，同比增长2无缝管2%。

中投证券认为，机械销量仍然保持淡季不淡，总销量保持平稳，尤其出口复苏迹象愈加明显。各国央行宽松的货币政策，导致大宗商品在2009年长期高位运行，资源国家复苏明显，对工程机械的需求明显上升。此外，2009年超高的固定资产投资在2010年仍将发挥重要作用，社会实体经济投资将开始触底回升过程，对工程机械形成有力的拉动作用。维持行业“看好”评级。

近一周共有33家机构关注机械制造业，本次分析师关注度排名第3，关注度较上周提升了11名。

招商证券(600999，股吧)认为，收紧信贷对市场的冲击大于实体经济，机械行业销量普遍回升，出口表现更优，企业利润和现金流继续向好。在经济复苏和通膨压力不大的前提下，机械行业投资机会将可能来自于两个方面:出口复苏和年报业绩。汉高能够以工业化的高产率他们认为，在宏观调控的预期下机械行业估值面临压力，大盘蓝筹股估值偏低，机械行业投资机会将围绕年报展开。维持机械行业“推荐除疤”的评级。强烈推荐中集小地砖集团(000039，股吧)，同时建议关注安徽合力(600761，股吧)、山推股份(000680，股吧)、龙溪股份(600592，股吧)。并预计三一重工(600031，股吧)、徐工、柳工(000528，股吧)、时代新材(600458，股吧)、华东数控(002248，股吧)2009年净利润增长在5有部份成交0%以上，远好于行业平均水平;同时这些公司股价绝对价位较高，并将实施增发，有送股的可能。

金元证券表示，机械行业的投资概括起来，就是“业绩+估值”。他们对影响工程机械行业股票投资的主要因素进行了综合测评。业绩方面，在经济复苏的背景下，2010年行业景气逐步回升，行业业绩对估值的支撑会加强。估值方面，自2009年初至2009年中期以及至2010年，估值上的优势逐步减弱。综合“业绩+估值”两方面来看，工程机械行业整体的投资的吸引力所以要留意实验机的应用条件环境有所下降。但鉴于市场流动性因素并没有出现较大幅度紧缩，市场氛围依然较为热烈，政策面亦处于中性状态。故他们继续维持工程机械行业“增持”评级，但建议投资者多保持一份谨慎。