【推荐】全球钢铁产能过剩失衡的供与需台锯

全球钢铁产能过剩：失衡的“供与需”

当前，产能过剩已经成为全球钢铁业的难解之殇，同时也是全球钢铁工业必须面对和解决的问题。继6月1日《中国冶金报》的《国际要闻》版对全球范围的产能过剩进行整体分析之后，本期将对世界各主要钢铁生产国家和地区的需求和供应进行具体分析。

根据摩根斯坦利的报告，美国、印度和日本因为需求表现良好，同时供应过剩没有对整体市场造成较大的压力，因此未来表现较好；韩国需求前景黯淡，同时新建产能仍在增加。中国需求虽然较好但是供应过剩非常严重。欧洲需求缺乏增长同时产能难以削减，以上这3个国家和地区如果不能解决供大于求这一问题，将来的行业发展将非常困难。

中国城镇化是拉动需求的主要动力

现今，中国钢铁的需求增速已经放缓至正常水平。未来的城镇化建设将是拉动中国钢铁需求的主要动力。中国政府公布的目标是到2030年使城镇化率达到70%。摩根斯坦利预计，城镇化率每增长1个百分点将拉动5000万吨的需求增量。这些即将增加的钢材需求主要来自于房地产、交通设施(例如高速公路、地铁)和公共服务设施建设(如医院和学校)。

具体来看，房地产建设用钢占到总需求的42%，基础设施建设需求占到总需求的25%。工程机械行业需求占15%，2011年以来，该行业一直处于去库存状态。虽然今年3月份挖掘机销量已经开始有所改善，但是现在的需求强度不足以提高工程机械行业的设备利用率，也难以支持销售持续增长。预计2013年该行业的销售量将增长3%。汽车行业需求占6%，在中短期内，该行业需求相对强劲，预计2013年销量将增加10%。

中国钢铁行业的产能过剩非常严重。预计2013年中国的产能利用率仅为77%，2018年有望增至83%。虽然中国政府一直试图逐步淘汰落后产能和推动行业整合，但是产能还是增加到2012年底的9.2亿吨。此外，预计近5000万吨的新建产能将于2013年投产。按照实际的情况，除非因长期亏损导致部分钢铁企业关闭而削减一些过剩产能，产能过剩问题将继续困扰中国钢铁工业的发展。

预计，中国最好的终端需求市场是汽车板和高端专用板材，最差的需求终端市场是船用板材。

欧洲难以承担削减产能的损失

在过去的40年中，欧洲钢铁行业一直缺乏结构性需求的增长，反映出其经济发展进入了成熟期乃至老化期。钢材需求开始由投资驱动向消耗品驱动转变，这导致了钢材需求强度的持续下降。

目前，欧盟27国的过剩钢铁产能约有4000万吨。分品种来看，长材和商品级板材的产能过剩更为严重。分地区来看，东欧和南欧的结构性产能过剩更为严重。尽管从经济角度来看，削减东欧的部分产能对化解欧洲的产能过剩具有重大意义，但由于劳动力成本较低使得这些钢厂依旧保持运营。

目前来看，欧洲削减产能过剩的两个关键阻碍是高成本和政治干预。如果要削减4000万吨的过剩产能，那么裁员人数总计将达到7.3万人。如果考虑到对其他行业的连锁反应，这一数字将达到87.6万人，对整个欧洲经济的影响将达到310亿美元。目前来看，羸弱的欧洲经济不愿也难以承受如此大的经济损失和失业压力。此外，欧洲钢铁生产企业在出口市场也将面临越来越大的竞争压力(净出口量占总产量的8%)，这主要是因为欧元走强，以及生产成本较高。

预计，欧洲地区最好的用钢终端市场是汽车板、石油和天然气行业用钢板，较差的终端用钢市场是建筑业。安赛乐米塔尔在这两个领域分别占有50%和35%~40%的市场份额。

日本重组效应抑制产能过剩

日本经济目前的发展已经非常成熟，从而导致该国钢铁市场缺乏结构性增长。预计2013年日本钢铁需求将增长4%。

由于日本国内地震重建和公共设施拉动，2012年日本建筑业的需求同比增长了7%，在2015年之前，地震重建因素仍将继续支持日本的钢铁需求，之后将逐渐回归至2011年的水平。汽车制造业的需求近年来有所波动。但是，日本政府实行的宽松货币政策使得日元贬值，有利于汽车产品的出口。来自造船业的需求将继续下降，并且在未来放缓至一个较低的平衡点。

在供应方面，因为日本钢企进行了新的整合，导致产能下降，经营环境将相对较好。2012/13财年，新日铁住金的粗钢产能占日本钢铁总产能的41%，JFE为25%，神户制钢为7%，日新制钢为4%。预计在2013/14财年，新日铁住金将削减产能230万吨。2000年以来，日本钢铁业进行一系列较大规模的重组，使得粗钢年产能从1.46亿吨下降至1.32亿吨。预计日本产能利用率目前为78%，未来5年将维持在80%~90%。

预计，日本最好的终端用钢市场为建筑业拉动下的长材市场，尤其是H型钢和螺纹钢市场。较差的终端用钢市场是不锈钢产品和造船板产品。

美国全球过剩下难以独善其身

作为发达国家，美国未来的需求前景被业界看好，预计2013年美国表观钢铁需求将增长2.8%。2014年以后，随着回升趋势开始稳定，整体需求情况将大为改观，需求增幅预计为4.2%，在2015年~2018年期间，预计年均需求增速将达到4.6%。推动需求的主要领域是正在好转的非住宅建设市场，开始复苏的制造业市场和预期将强劲增长的页岩气市场。

在供应方面，供应过剩和进口市场仍然是须要关注的问题。

美国钢铁行业的产能过剩已经使得RG钢铁公司破产，导致650万吨的钢铁产能关闭，不过，近来美国南部的轧钢产能增加又填补了供应缺口。在全球产能过剩的情况下，美国难以独善其身。虽然其市场需求前景看好，但是供应过剩问题已经成为限制市场价格上涨的重要因素。对此，美国钢铁行业仍然没有拿出有效的解决方法。

另外，进口市场对于未来的美国钢铁行业发展又是一个挑战。过去几年，由于进口市场的竞争激烈，使得美国市场的钢材价格波动性较强。当美国的钢材市场价格和国外钢材市场价格的价差超过100美元/短吨时(主要由于贸易摩擦成本、订货交货时间延长的补偿)，美国本土市场的高价格就会吸引大量的进口产品，从而抑制了本土钢材价格的进一步上涨。

摩根斯坦利预计，美国钢铁行业的产能利用率在2014年将达到83.8%，在2015年~2018年产能利用率的平均值将达到89.2%。

预计，美国最好的终端用钢市场为非住宅建筑市场，美国纽柯公司和钢动态公司将有较好的发展；较差的终端用钢市场为薄板产品。

韩国新增产能投产使竞争加剧

韩国钢铁的需求前景仍不乐观。预计，今年韩国整体的钢铁年需求为5500万吨，较2012年小幅增长100万吨。

具体来看，在汽车制造领域，随着现代汽车国内产量增速继续下滑，以及海外产量增加，预计今年韩国国内汽车行业的钢铁需求仅增长2%。在房地产领域，由于价格疲软，建筑活动有所放缓，预计建筑业的用钢需求仅增长1%；在船舶制造方面，预计今年造船业的用钢需求将下降8%。

虽然韩国国内需求疲软，复苏无望，但是许多韩国钢企在今年都将增加新的产能，这将使产能过剩的情况有所加剧。比如，因受现代汽车集团的需求支持，韩国现代海斯克和现代制铁今年都有新增产能项目。现代海斯克在今年5月份新建了冷轧板卷二期项目，年产能为150万吨，该公司的冷轧板卷总产能将由450万吨上升至600万吨。今年9月份，现代制铁将新建3号高炉，年产能为400万吨，其中热轧板卷产能将为200万吨，板材产能为200万吨。现代制铁热轧板卷的年产能将由650万吨提升至850万吨，板材产品产能将由150万吨提升至350万吨。而这也将使得韩国粗钢总产能从2012年的4600万吨提升至5000万吨，热轧板卷和板材年产能将分别达到4100万吨和1500万吨，冷轧板卷的年产能将达到2300万吨。预计今年第二季度以后，在热轧、冷轧板卷方面，浦项、现代制铁以及现代海克斯将为争夺现代汽车集团的订单展开激烈竞争；浦项、现代制铁和东国制钢将为造船企业的订单展开竞争。

预计，韩国较好的终端用钢市场为汽车薄板，较差的终端用钢市场是船舶制造用板材。

印度供应过剩是个伪命题

作为发展中大国，印度钢铁需求的主要来源是汽车制造业和基建领域。

印度汽车制造业强劲的用钢需求消费了大量的高端扁平材产品，比如高档冷轧板材产品、涂层板材产品。汽车制造业的用钢需求预计占印度总用钢需求的12%。在基础设施和建筑业方面，鉴于印度政府正在加强国内的基础设施建设———如铁路、港口、机场和城市基建，未来5年~7年间，印度长材产品需求将有比较健康的增速。

在需求较好的情况下，印度的供应过剩在未来是小概率事件。这主要是因为，政府的铁矿石开采禁令导致原料供应紧缺，这将严重影响钢铁产量，同时因为新建项目引发的土地、环保赔偿、资金短缺等问题，使得新增钢铁项目被频频推迟。在2013财年~2017财年，预计印度的钢铁产量的复合年增长率为8.2%。

而且须要注意的是，印度市场未来的长材供应可能出现缺口，而扁平材可能供应过剩。首先，扁平材项目频频推迟投产使得其建设支出成本较高，这使得大量扁平材项目不得不在需求下降阶段继续投入使用以提高回报率。其次，由于长材的附加值较低，原料供应短缺问题对印度长材生产商的影响比对扁平材生产商的影响更大。鉴于原料短缺问题在印度市场将长期存在，很多小型的长材生产商已经关闭其钢厂，特别是在奥里萨邦和恰蒂斯加尔邦。

预计，印度较好的终端用钢市场为汽车薄板材。其中，塔塔钢铁占有52%的市场份额，普绍钢铁(BhushanSteel)占47%。

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